Chi sta comprando la borsa USA? Dove vanno le “mani forti”? La linea rossa nel grafico mostra la proporzione tra posizioni rialziste e ribassiste sull’S&P da parte degli asset manager istituzionali. Prima del picco di febbraio l’esposizione al rialzo era quasi il doppio di quella a ribasso (95%). Oggi è solo l’11%, in discesa rispetto ai valori toccati sui minimi del mercato (20%). Il rimbalzo è sostenuto prevalentemente dai piccoli investitori, i grandi stanno continuando ad uscire.
In borsa ad ogni compratore corrisponde un venditore, ma sapere CHI compra è significativo.
La valenza degli acquisti dei grandi fondi pensione, degli hedge funds e degli istituzionali in genere è strategicamente diversa rispetto a quella dei piccoli investitori.
Nota tecnica:
L’indice COT CFO che consideriamo nei nostri modelli è basato sui Committments of Traders (COT), reports settimanali pubblicati dalla Commodity Futures Trading Commission. Disaggregando i dati riusciamo a misurare le posizioni rialziste (long) e ribassiste (short) in futures e options assunte dai soli istituzionali.
Si trovano chart in rete con questi dati, ma spesso non sono correttamente disaggregati e forniscono informazioni fuorvianti.
Recessione SI, recessione NO
USA: recessione si, recessione no. Non sappiamo se il 2023 vedrà un ritorno in recessione da parte della prima economia mondiale, ma riportiamo un nostro
