Il valore del denaro non è in sé, ma dipende dalla quantità di beni e servizi che consente di acquistare. Questo vale per tutti, anche per il #debitopubblico. Quanto valgono i 3.000 mld di stimoli all’economia USA?
Nella crisi del 2008 gli USA hanno iniettato 1.260 Mld/$, per questo gli stimoli “Covid” sono stati definiti senza precedenti, ma se non si normalizzano i dati, noi oggi continueremmo ad ambire a 1.000 Lire al mese, come cantavano nel ’39.
Proviamo a rapportare questi valori al PIL reale.
Nel 2008 valeva 15.667 Mld, oggi 18.997, +21%.
La liquidità immessa nel 2020 sembrava essere 2 volte e mezzo quella del 2008, ma vediamo invece che in rapporto al PIL è meno del doppio (15,8% vs 8%).
E’ ancora molto ampia la differenza, ma c’è un’ulteriore passaggio da fare.
Quanta finanza arriva all’economia reale? C’è un indicatore che misura proprio questo, si chiama “velocità” della massa monetaria. Ci dice quante volte ogni dollaro cambia di mano. Meno gira, più il denaro rimane a livello finanziario senza “scendere”.
Guardate l’ultimo grafico.
Dal 2008 i dollari girano la metà, per cui in termini reali gli stimoli 2008 e 2020 si equivalgono esattamente (Ratio: 0,834 vs 0,831).
La liquidità è importante, ma deve arrivare in basso. Negli USA come in Europa.
